投資用

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====== DOE ======

===== 正式名称・定義 =====

  * 正式名称: Dividend On Equity（株主資本配当率／自己資本配当率）
  * 読み方: でぃーおーいー

**DOE**は、**自己資本（株主資本）に対して、どれだけ配当を出しているか**を示す株主還元の指標です。計算式は次の通りです。

  DOE = 配当総額 ÷ 自己資本 × 100

これは「**配当性向 × ROE**」に分解することもできます。

===== 特徴・ポイント =====

  * よく使われる **配当性向（=配当総額 ÷ 純利益）** は分母がその期の利益のため、業績が変動すると配当がブレやすい
  * 一方DOEは分母が**自己資本（過去から積み上がった資本）**のため、単年度の利益変動の影響を受けにくく、**配当が安定しやすい**
  * 近年、日本企業で「**DOE ○%を下限とする**」という形で、安定配当・株主還元の方針として掲げるケースが増えている

===== 数値の読み方・売買での使い方 =====

DOEは短期売買のシグナルというより、**企業の株主還元の手厚さ・配当の安定性を測る指標**として使います。

  * 数値が高いほど株主還元に積極的（一般に 2〜3%以上 だと還元意識が高いとされる）
  * 「DOE ○%を下限」と方針を掲げる企業は、減益局面でも配当を維持しやすく、配当目的の長期保有に向く
  * ただし利益を超えて無理に配当している（高いDOE+低いROE）場合は、財務の持続性に注意
  * PSR（割安度）やROIC・ROE（稼ぐ効率）と組み合わせ、「割安かつ効率よく稼ぎ、株主還元も手厚い」銘柄を絞り込む使い方が有効